2022年4月初，由王石担任发起人和主席职务的深石收购企业有限公司在港交所递交招股书，尝鲜“特殊目的收购公司”（SPAC）机制。而在此前，卫哲、李宁、陈德霖、胡祖六等商界金融界大佬也都以SPAC发起人的身份递表港交所。

SPAC机制是近两年来国际资本市场上的香饽饽。自香港SPAC制度今年1月1日生效至今，港交所已经收到12份上市申请，首家SPAC- Aquila Acquisition Corporation已于3月18日在主板上市。

港交所迎SPAC递表潮

SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收购公司）并非新鲜事物，其历史最早要追溯至上世纪90年代，当时已有SPAC在美国各交易所上市，其后SPAC一度沉寂，直至近年在全球量化宽松、资金泛滥的大背景下重新掀起热潮。

公开数据显示，2021年有613家SPAC上市，共筹集了1450亿美元，比2020年的筹资额增长了91%。占新上市总数的59%以上，高于2020年的约53%。

不同于借壳上市，SPAC是自己“造壳”，即首先设立一个特殊目的公司，公司只有现金，没有实业和资产，这类公司投资并购那些想要上市的目标企业，目标企业则通过与已上市SPAC进行并购的方式迅速实现上市融资的目的。

“两三个月就能做一个SPAC，因为这个文件都是现成的，类似批发性质，投行律所都非常熟悉。”海投CEO王金龙向界面新闻记者坦言，疫情冲击下很多新兴技术企业融资需求大幅增加，宽松的货币政策推高了资本市场上优质资产的估值。

而在今年1月才开始试水的香港市场，SPAC已初露头角，目前已有12家SPAC递表港交所，并且已有一家上市申请公司成功登陆港股。

SPAC灵活的定价机制在市况不佳时更显优势。“去年下半年，香港资本市场持续低迷，不少企业就算通过港交所的上市聆讯也因为估值问题暂缓上市。如果当时香港SPAC制度已经存在，可能部分企业有望通过SPAC获取较佳估值从而成功上市。”毕马威中国资本市场咨询组合伙人邓浩然指出。

通常而言，除了第一阶段壳上市的标准化，并购（De-SPAC）的时候也相对来说比较容易。“传统IPO时间长，审核比较严格，另外投行要价比较高，SPAC即便是按照融资额度，成本通常也仅传统IPO投行费用的一半左右。”王金龙补充说